变局!多家银行保本理财清零养老理财遭监管指导

(原标题:银行理财变局:多家银行保本理财清零,养老理财遭监管指导)

资管新规落地两年多,银行理财仍处于平稳转型过程中。各大银行的保本理财产品在持续清退中,过去一年保本理财产品退出速度加快。21世纪经济报道记者梳理银行半年报以及近期各家银行理财的数据发现,不少银行保本理财已然彻底清零,国有大行和少数股份制银行仍有较大规模的保本理财存量,并且在继续续作老产品,但总体规模上均在逐步压降。

马歇尔1890年出版的《经济学原理》,在西方经济学界被公认为划时代的著作,也是继《国富论》之后最伟大的经济学著作。

萨伊提出效用价值论,指出生产只创造效用,物品的效用是物品价值的基础 ,劳动、资本、土地(自然力)共同创造了产品的效用,从而创造了产品的价值,还用工资、利息、地租这三种收入组成生产费用来构成价值。

真正的企业家应该打破均衡,而不是拉回均衡。

相反,水是人类生存的必需品,其价格却非常低。

蚂蚁披露的数据显示,花呗用户中,70%的用户原先没有信用卡,而网商银行服务的小微企业中,80%不是传统银行的客户。

另一个来源是来自股东,只不过付给股东的利息我们不叫利息,我们叫股息。

你去人才市场上雇佣一个人,是不是必须要提供一定的工资,否则没有人会给你干活。

7份钱,5个盖房子的人除了拿到自己那一份,你还拿出1份,平分给他们。

比如,盖个房子,正常需要7个人,干三礼拜,才能把房子盖好。

企业家和管理者喜欢读商业洞察、管理案例;对自己有要求,梦想成为企业家和管理者的年轻人,喜欢读职场进阶。

钻石,即使不小心,挖到或者捡到一颗钻石,市场价格也非常高,但获得这个钻石没付出什么劳动,而且对我们维持生存来说没有任何价值。

这就是你赚的钱。也就是企业家赚的钱。

理财 :蚂蚁集团与基金管理公司、保险公司等金融机构合作,通过蚂蚁集团的理财平台——蚂蚁财富提供包括货币市场基金、固定收益产品和股票投资产品等综合理财产品。

这件事,也没有一个统一的说法。

企业家也在提供劳动,只不过企业家的劳动价格比较高一点而已。

银行理财新产品收益下降和净值波动的问题,虽然使得银行一定程度上面临客户流失的风险,但这也是转型过程中势必要面对的局面,也是投资者教育中不可缺失的过程。事实上,近两年来,监管对银行理财的设计、销售和管理的合规性始终保持严格态度,去年底在全国范围内开展的银行保险机构侵害消费者权益乱象整治中,也专门针对银行理财保本保收益的行为提出警示。

由下图可以看到,从2017年至2020年上半年,蚂蚁数字金融科技平台方面的收入占总营收的比重在逐年提升,由44.30%提升至63.40%。

蚂蚁集团2019年营收1206亿元,同比增幅超过40%;同时2019年净利润超180亿元,是2018年的7倍多。在新冠疫情影响下,2020年上半年蚂蚁营收依然达到725亿元,同比增幅超过38%,其中数字金融科技服务收入占比超过63.40%。

所谓商业周期理论,这个跟马歇尔的理论截然相反。

约瑟夫·熊彼特(1883-1950),是一位有深远影响的美籍奥地利政治经济学家。

如何聚拢起庞大而分散的个人用户和小微企业?这是对商业系统和技术能力很大的挑战。

蚂蚁的客户主要包括阿里巴巴、商业银行、资产管理公司、保险公司和不同的商家。于2017年、2018年、2019年及2020年上半年,来自前五大客户的收入分别占总收入的14.4%、20.0%、23.7%及22.6%。阿里巴巴是蚂蚁最大的客户,分别贡献了各期收入的8.9%、9.2%、8.1%及6.2%,而蚂蚁的联营公司网商银行是第二大客户,并分别贡献了各期收入的2.7%、5.2%、5.3%和6.2%。

可见,虽然前两大客户都是关联公司,但蚂蚁的客户集中度还是非常低。其余99%的“小客户”,为蚂蚁提供了近80%的利润。

资本存在银行里,当然会有利息。

把人如何组织在一起,开会、布置任务,监督等等。

这就是,著名经济学家让·巴蒂斯特·萨伊给出的答案:企业家是通过劳动赚取利润,利润是企业家才能的报酬。

另一家城商行人士也告诉记者,事实上,目前银行发行的养老理财与其他类型理财并无实质区别,更多是一种“噱头”,一方面是吸引投资者,另一方面是借机推行长期限的产品。“应该是要等待监管有更加明确和统一的政策之后再鼓励发行。”他说。

于是,你找了5个人,两个礼拜,房子盖好了。

去年年中,人社部曾表示,拟考虑采取账户制,并建立统一的信息管理服务平台,符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品,通过市场长期投资运营,实现个人养老金的保值增值。

首先来看营业成本,2017~2019年,蚂蚁营业成本占收入的比例分别为36.3%、47.7%和50.2%,2020年上半年则达到了41.4%。而在营业成本中最大的就是交易成本,招股书中给交易成本做出了解释,“主要包括为促成支付宝平台上的交易而发生资金流转时,公司向金融机构支付的费用”。

保本理财的逐渐退出,是资管转型下的一个必然趋势。代客理财产品和存款储蓄产品将严格区分,从产品端来看,资管新规最核心的要求是,产品不得刚兑保本保收益,必须是净值波动、风险实时出清、投资者自负盈亏。

因为,这个话题,实在不好给出答案。

写娱乐八卦,可能阅读量非常高。

截至2017年、2018年、2019年及2020年上半年期末,支付宝APP阅读活跃用户分别为4.99亿、6.18亿、6.59亿和7.11亿。亿级的用户池和阿里的百万商家资源池,为蚂蚁的“聚沙成塔”提供了重要的客户基础,但仅仅有这些也是远远不够的。

所以,企业家通过组织赚取利润,利润是组织的报酬。

2.阿尔弗雷德·马歇尔:企业家通过组织赚取利润。

其中,蚂蚁的微贷科技平台业务计入资产负债表内发放贷款和垫款科目的余额,仅包括各期末公司通过合并范围内的子公司(主要为蚂蚁商诚、蚂蚁小微、商融保理)发放的自营贷款余额,2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末占公司微贷科技平台合作伙伴贷款余额的比例分别仅为3.96%、3.13%、1.86%和1.68%。

赵立坚说,作为《武器贸易条约》缔约国,中方愿与各国加强交流与合作,共同致力于促进条约的有效性和普遍性,为完善全球武器贸易治理做出更大贡献。(完)

但是如果这方面内容和商业、管理没有关联,我们从来不写。

招股书显示,蚂蚁的收入主要来自两个方面——数字金融科技平台、数字支付与商家服务,其中数字金融科技平台又包括微贷科技、理财科技、保险科技等三个方面。这几个板块具体业务都是什么呢?

也就是说,水的价格并不是由它的效用(人类生存的必需品)决定,而是由它的边际效用,也就是你能消费的最后一杯水产生的效用决定。

所以,利息是资本的价格。

企业家在萨伊的理论里赚什么钱?

(四)乘客必须坐在机票指定座位,不得换座。

马歇尔说,企业家通过组织赚取利润。

保险 :蚂蚁集团与保险公司合作提供保险产品,包括创新保险产品,以及健康及人寿保险产品。

(二)旅客须于航班起飞前三小时抵达机场并避免聚集。

当这两者相等时,就形成了商品的均衡价格。

(五)哥机场所有行李转盘开通,来自疫情严重地区的航班行李将放置在特定行李转盘。

在传统金融体系中,往往需要实物资产作为抵押,而包括网店在内的小微经营者很难融资。

既然,马歇尔不认可企业家赚取的是劳动报酬,那企业家通过什么赚钱?

萨伊说企业家是某种特殊形态的员工,他们提供了一种特殊的劳动,这种特殊的劳动,就是管理。

(三)旅客须在机场和飞行全程佩戴口罩。飞行时间少于2小时的航班不提供餐食服务。短途航班建议不使用客舱内洗手间,中长途旅客应随身携带多个口罩以备替换。

那我们用一个经典钻石和水的故事来解释。

那么,这时,真正的企业家应该做什么呢?

当大家认为卫星应该一颗一颗发射,火箭是消耗品的时候;企业家就要想是不是一次发几十个卫星,火箭是不是可以回收。

当大家认为汽车就应该烧油的时候,企业家就要想是不是可以用电。

这个业务流程中,蚂蚁或支付宝不向用户收费或者收取利息,而是向合作的金融机构收取科技服务费。

赵立坚回应称,7月6日,中国常驻联合国代表张军大使在纽约联合国总部,向联合国秘书长古特雷斯交存了《武器贸易条约》加入书。这标志着中国完成了加入这一条约的所有法律程序。条约自7月6日起90天后对中国生效。

所以,工资是劳动的价格。

再比如,有的企业生产一个产品需要14步,而你的企业只需要7步,大大提高了效率。

多家银行保本理财清零

招股书显示,目前蚂蚁共计2.1万亿信贷规模,其中98%的资金来自合作银行和发行ABS。也就是说,花呗、借呗、网商银行用户获得的贷款或者信贷额度,98%来自合作银行和发行ABS,而非蚂蚁自有资金。业内一般将此类模式称为“互联网联合贷款业务”。

这时,你说,你把给这7个人的钱都给我吧。

由于体量巨大,蚂蚁上市引发的关注度更是空前。从上市的消息披露开始,“诞生N个亿万富翁”,“每小时赚500万”这样的热点噱头话题不断。

受到利率环境和资本市场的影响,转型中的银行理财也面临一定压力——因为收益率的持续下行、净值波动等原因,其承担着客户流失风险以及投资者沟通和教育的重任。此外,银行理财领域也开始出现诸多“新气象”,一些主题型理财产品或特色产品逐渐问世,比如养老理财,不过记者也获悉,由于相关政策尚未正式推出,部分银行的养老理财产品被监管指导。

在许多人看来,蚂蚁集团就相当于“网上银行”,但这其实是一个很大的误解。

此外,还包括一些纯技术能力支持,例如帮助技术能力较落后的小城商行改造自身技术系统。

让·巴蒂斯特·萨伊(1767-1832),是继亚当斯密,李嘉图古典经济学派兴起之后的又一个经济学伟人。

根据银行半年报以及记者获得的部分银行理财发行数据,截至目前,已经有多家银行保本理财彻底清零。半年报中,交通银行、邮储银行、杭州银行、兴业银行等多家银行明确表示保本理财已经清零。截至7月末的银行理财数据也显示,渤海银行、浙商银行、广发银行、华夏银行等银行保本理财数量和规模余额为0。

我两个礼拜就给你做完。

可你什么也没干(在用劳动盖房子这件事上),还剩下了一份钱。

2020年上半年,数字金融科技中的微贷科技业务收入占总收入的比例达到了40%,成为蚂蚁集团第一大收入来源,超过了最早以支付业务为基础的数字支付与商家服务的收入。

赵立坚指出,加入《武器贸易条约》是中国积极参与全球武器贸易治理、维护世界和地区的和平与稳定的重要举措,体现了中方支持多边主义、维护国际军控体系、践行构建人类命运共同体理念的决心和诚意。

因为钻石非常稀缺,供给非常少;而水比较常见,供给非常大。

但有一个非常基础的话题,我们公号其实一直没有讨论。

今天,就通过介绍三位著名经济学家对此的看法,来一起讨论这个话题。

这里的利息有两个来源,一个来源是银行,这个很好理解。

近期,记者从多家银行获悉,监管机构针对养老理财产品对银行提出窗口指导,具体口径各家银行不同,但总体上均是要求现阶段不要强调银行理财的养老属性,具体要求包括产品中不能包含“养老”字样、不能公开宣传此类产品等。“可能是担心给投资者造成安全保本的误导。”一位银行人士对记者说。

银行理财转型启动以来,新发行的产品中以开放式产品为主。今年截至目前开放式净值产品的发行量较年初增幅达到84%, “定期开放式产品的好处就是可以滚动发行,现在期限基本都覆盖到了,可以滚动起来。”对于新发产品减少的情况,一位银行资管人士对记者如此表示。

招股书掀起了蚂蚁神秘的面纱,让我们可以看到,蚂蚁到底是一家什么样的公司? 揭秘,蚂蚁靠什么赚钱?

通过技术来撮合交易,而非“吃利息”,这是蚂蚁作为互联网公司与金融机构的本质区别,也是合作的基础。

从新的净值型银行理财产品的运作情况来看,今年尚在转型过渡期中,但由于资本市场的大幅波动,导致一些净值型理财产品的净值数据也出现较大幅度波动,这也是理财转型过程中面临的压力。

随后银行机构亦纷纷积极发行养老理财产品。

这些年,对蚂蚁的争议也从未断过。

因为我们要通过公众号这个载体聚集的是中国稀缺的高价值人群,企业家、管理者群体。

据招股书显示,蚂蚁合作的金融机构超过2000家,其中包括200多家合作银行、90多家保险公司、170多家资管机构、24家基金公司等。以余额宝为例,背后提供服务的是24家货币基金公司。而花呗借呗和网商银行的服务背后,有100多家合作银行。

阿尔弗雷德·马歇尔(1842-1924),近代英国最著名的经济学家,新古典学派的创始人。

于2017年、2018年、2019年及截至2020年6月30日止的六个月期间,蚂蚁向前五大供应商支付的采购额分别占期内总采购额的39.1%、22.9%、32.0%及35.3%,最大的供应商分别占15.1%、5.5%、9.7%及8.2%。 剖析,钱都花在了哪里?

形象点说,企业家的任务就是把不均衡往均衡拉,这是企业家的责任。

我们一位一位的介绍。

1.让·巴蒂斯特·萨伊:企业家是通过劳动赚取利润。

当大家都在用马作为动力去拉车的时候,企业家就要想办法用燃油做动力,用内燃机去拉车。

“我们有一款新产品今年7月中旬进入开放期的时候净值是跌破了1的,赎回的客户就是按照低于成本价格赎回的,有一些亏损,这没办法。”一位股份制银行理财经理告诉21世纪经济报道记者, “不过也没接到投诉,客户也都接受了这个情况。”

雇主要付给这7个人各一笔钱。

他说,作为从事正常军品贸易的国家,中国一向严格管理军品出口,并已建立完善的军品出口管制政策法规体系,有关军贸政策和管理措施完全达到甚至超出了条约的要求。特别是中方仅向主权国家出口军品,不向非国家行为体出口军品,这充分体现了中国对军品出口的高度负责任态度。中方呼吁各方严格管理军品出口,不向非国家行为体出口军品,停止通过军品出口干涉主权国家内政,切实维护联合国宪章的宗旨和原则。

马歇尔认为整个商业世界是不均衡的,到处都是红利,到处都是机会。

但熊彼特不这么认为。

支付宝成立于2004年,经过16年的发展,蚂蚁已经逐渐形成了一个的金融服务生态。

近两年,随着养老概念在资管市场的快速升温,各类资管机构发行养老产品的积极性高涨。尤其是在第三支柱的相关政策开放之后,保险、基金等纷纷推出诸如个税递延商业保险、养老目标基金等明确定位于养老市场的资管产品。

雇主很开心,给了你7个人的钱。

“支付宝永远不会成为一家银行”,马云在2013年的公开表态也再度被人们提起。

那我们用商业世界里非常普遍的一个概念,价格来尝试解读萨伊的理论。

具体来说,蚂蚁科技服务内容主要分成这么几块:平台流量、智能商业决策系统、联合风控能力、产品能力、营销能力、技术能力。通俗地说,就是用蚂蚁本身的技术能力,给金融机构推荐客户、做联合风控,开发或者营销产品。

也就是你盖厂房、租店铺要付的土地成本,这些都是地租。

而企业家赚取的利润也不是来自套利,而是来自创新。

他们好像这几种钱都不赚,他们不是员工,不是资本家、不是包租婆。

三、鉴于哥伦比亚国际航班仍处逐步恢复初期,航班调整变动情况较多,长途旅行感染风险较高,驻哥伦比亚使馆提醒有旅行计划的中国公民妥善安排行程,减少非必要出行,同时密切关注哥政府及航空公司相关通知,严格遵守哥政府各项防疫规定,务必全程做好个人防护。同时,所有赴华旅客务必仔细阅读使馆9月11日发布的《关于自9月15日起在哥伦比亚实施赴华航班远端核酸检测措施的通知及常见问题说明》,严格执行相关要求。

 微贷 :蚂蚁集团与银行和其他贷款机构合作为消费者和小微经营者提供小额、期限灵活的消费信贷服务,比如花呗、借呗。

马歇尔说,企业家就是从那些效率不高的行业中间,套利出来的过程,就是他们赚取的利润。

所以,我们坚持数年如一日的,只写这三方面的原创内容,提供给企业家、管理者们。

所以,马歇尔说什么是企业家?企业家如何赚取利润?

也就是说蚂蚁每收入10块钱,其中3~4块钱就是付给金融机构的成本。

因此就会产生这样的现象。

以萨伊代表的古典经济学主张劳动价值论,所以萨伊认为,企业家赚取的利润也是一种劳动。

但是马歇尔却认为商品价格并不只是单单由劳动(或生产费用)或效用决定,而是由供给和需求两种力量共同决定,这个价格他称为均衡价格。

这才是熊彼特认为真正的企业家。

但是没办法聚集这群稀缺的高价值人群。

所以,企业家就应该去组织人员,消灭一切不均衡。

(六)全部入境旅客在飞机起飞前96小时内须完成新冠肺炎核酸检测且获得阴性结果。出境旅客须执行目的地国家防疫要求,承运航空公司应提前告知旅客。

那就是,到底什么是企业家?企业家到底是通过什么赚钱?

赚工资、赚利息、赚地租?

因为供给价格是由生产商品的生产费用决定的,而需求价格是由物品给人带来边际效用决定的。

保本理财纷纷开始退出历史舞台。

关键字: 理财 银行理财

雇主一听,觉得可以啊。那就让你干吧。

他提出了商业周期理论。

其他银行中,截至7月末,民生银行存量仅1只保本理财,规模余额仅为2亿;光大银行和中信银行分别尚有2只,当月保本理财规模分别减少1761万和1.78亿元,截至7月末的存量规模分别仅为3.48亿和21亿元。这些银行7月份都未新发保本理财,也未续期老的保本理财产品。

7月份,工行保本理财总募集986.68亿,净募集-258亿元。建设银行、中国银行、农业银行等大行情况亦类似,当月净募集额分别为-156亿、-302亿,-247亿元。这些大行目前均还有数千亿保本理财余额。股份行中,招商银行、平安银行和浦发银行7月份在继续通过保本理财募资,净募资额分别为-21亿、-43亿和-92亿元。

真正的企业家应该致力于打破这种均衡。

从市场环境来看,对银行理财而言,当前最大的客观环境即收益率下降。银行理财作为以固收为主要类型的资管产品,在市场利率下降的大环境下,收益率持续下降亦是大势所趋。事实上,自2018年初开始,银行理财产品收益率已经在连续下行。根据普益标准的监测数据,以全市场1年期理财产品为例,从年化收益率5%左右,一路跌至目前3.55%左右,创下2010年以来的最低。今年8月份,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.75%,较上期降低0.03个百分点,也创下近45个月来的新低。

3.约瑟夫·熊彼特:企业家通过创新赚取利润

这就是边际效应递减。

熊彼特认为整个商业世界是均衡的,当然有起伏,但是所有行业基本上差不多。

除了营业成本,蚂蚁的三大费用占了主要的支出,包括销售费用、管理费用和研发费用,近三年来,销售费用和管理费用都在不断降低,只有研发投入还在保持增长。2017~2019年间,研发费用率分别为7.30%、8.10%和8.80%。

而数字支付方与商家服务方面,则主要是通过收取B端的技术服务费,比如电商、线下交易等消费场景,每交易一笔,都会产生这样的费用,费率通常是千分之六。

1912年,他的《经济发展理论》一书,提出了“创新”及其在经济发展中的作用,轰动了当时的西方经济学界。

据知情人士透露,蚂蚁集团拟在10月份进行A/H上市,可能募资至多300亿美元。如果募资成功,将取代沙特阿美290亿美元的IPO,成为全球规模最大的IPO。

银行理财净值化转型持续深入,公开数据显示,目前符合新规要求的净值型产品占比已经超过一半,部分银行甚至达到70%、80%。从发行量上看,近几个月,银行理财新发行产品数量有所下降。普益标准的统计数据显示,今年7月、8月的银行理财产品发行量,分别环比下滑21.46%、44.58%。

另外,蚂蚁招股书披露了其联合贷款业务的详细模式和资金链路,可以看到,支付宝在其中主要充当撮合交易的平台角色,背后的银行等持牌金融机构则负责独立风控、向用户放贷并收取利息。

与此同时,多家国有大型银行和少数股份制银行由于存量保本理财规模较大,仍在继续通过保本理财募资,既有续期老产品,也有发行新产品。但是所有银行保本理财的总体存量规模均处于减少趋势中,即净募集金额为负。